Іноземні інвестиції у малий та середній бізнес: досвід Іспанії, ризики та перспективи для України
DOI:
https://doi.org/10.26906/EiR.2026.1%20(100).4367Ключові слова:
іноземні інвестиції, малий і середній бізнес, правові механізми, інвестиційний захист, інституційне середовищеАнотація
Стаття присвячена аналізуванню правових механізмів захисту іноземних інвестицій у малому та середньому бізнесі (МСБ) Іспанії та можливостям імплементації такого закордонного досвіду в Україні. Розкрито основні виклики та умови підвищення інвестиційної привабливості України та підтримки МСБ у контексті міжнародних економічних відносин. Охарактеризовано основні законодавчі підходи та нормативно-правові акти України й Іспанії до захисту інвестицій. Особливу увагу приділено розгляду практики використання сучасних інструментів контролю й гарантування інвестицій на рівні ЄС. На основі аналізування наукових розвідок та відповідного правового підґрунтя, присвяченого досліджуваній проблематиці, визначено потенційні напрямки адаптації іспанського досвіду для удосконалення української практики захисту іноземних інвесторів з окресленням ключових ризиків та перспектив в майбутньому.
Посилання
1. Закон України Про державну підтримку інвестиційних проєктів із значними інвестиціями в Україні від 17.12.2020 № 1116-IX. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1116-20 (дата звернення: 03.12.2025).
2. Закон України Про інвестиційну діяльність від 18.09.1991 № 1560-XII. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1560-12 (дата звернення: 03.12.2025).
3. Закон України Про режим іноземного інвестування від 19.03.1996 № 93/96-ВР. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/93/96-вр (дата звернення: 03.12.2025).
4. Закон України Про розвиток та державну підтримку малого і середнього підприємництва в Україні від 22.03.2012 № 4618-VI. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/4618-17 (дата звернення: 03.12.2025).
5. Турецков Т. Є. Соціально-економічна та інвестиційна політика держави щодо малого та середнього бізнесу в умовах євроінтеграції. Актуальні питання публічного управління та адміністрування в контексті реалізації адміністративної реформи: матеріали Всеукр. наук.-практ. інтернет-конф., м. Умань, 19 червня 2018 р. Умань, 2018. С. 236-238 . URL: http://repositsc.nuczu.edu.ua/bitstream/123456789/7898/1/%D0%9C%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B7%20%D0%A1.%D0%90._16.pdf#page=237 (дата звернення: 03.12.2025).
6. Корнилюк А. В. Фінансування малого та середнього бізнесу: тенденції, можливості, ризики. Інвестиції: практика та досвід. Серія «Економіка». 2017. Вип. 24. С. 49-50. URL: http://www.investplan.com.ua/pdf/24_2017/9.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
7. Борисенко О. І. Оцінювання впливу міжнародного фінансування на розвиток малого та середнього бізнесу в Україні: бакалавра : 051 Економіка / О. І. Борисенко ; наук. кер. С. В. Нараєвський ; КПІ ім. Ігоря Сікорського. Київ, 2025. С. 26-33 URL: https://ela.kpi.ua/server/api/core/bitstreams/6251e910-8d8d-49af-af25-102a9cd703d0/content (дата звернення: 03.12.2025).
8. Кириченко В. О. Правовий захист іноземних інвестицій в умовах запроваджених санкцій до країн-агресорів та країн-спонсорів тероризму. Аналітично-порівняльне правознавство. 2024. Вип. 3. С. 144-148. URL: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2024/06/25.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
9. Пацкан В. В. Захист прав іноземних інвесторів під час дії воєнного стану в Україні. Аналітично-порівняльне правознавство. Серія: «Право». 2024. Вип. 5. С. 322-326 URL: http://journal-app.uzhnu.edu.ua/article/view/313021 (дата звернення: 03.12.2025).
10. Скітецька Л. Правовий режим іноземних інвестицій в Україні: магістерська робота. Києво-Могилянська академія. Київ, 2024. С. 42-55 URL: https://ekmair.ukma.edu.ua/bitstreams/d7692223-f86b-4c5f-9f23-10ac035000ff/download (дата звернення: 03.12.2025).
11. Фесенко О. М. Адміністративно-правовий захист інвестицій в Україні: дисертація. Дніпропетровський державний університет внутрішніх справ. Київ, 2021. С. 217-232 URL: https://dduvs.edu.ua/wp-content/uploads/files/Structure/science/rada/new_d0872702/38_3/d.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
12. Agreement for the Reciprocal Promotion and Protection of Investments between Spain and Ukraine (Spain–Ukraine BIT, 1998). UNCTAD Investment Policy Hub. URL: https://investmentpolicy.unctad.org/international-investment-agreements/treaty-files/7677/download (дата звернення: 03.12.2025).
13. European Commission. In-Depth Review 2024 – Spain. Institutional Paper 272. Brussels: European Commission, 2024. Р. 10-11. URL: https://economy-finance.ec.europa.eu/document/download/b93bfdc1-176e-4f08-b649-d01f3dfedc46_en?filename=ip272_en_UPD.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
14. Ley 14/2013 de apoyo a los emprendedores y su internacionalización. Ministerio de Industria, Comercio y Turismo de España. 2013. URL: https://emigracion.xunta.gal/es/la-secretaria/normativa/ley-142013-apoyo-emprendedores-y-su-internacionalizacion (дата звернення: 03.12.2025).
15. Ley 19/2003 sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior. Gobierno de España. 2003. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2003-13471 (дата звернення: 03.12.2025).
16. OECD. Capital Market Review of Spain 2024. Paris: OECD Publishing, 2024. Р. 83-84. URL: https://doi.org/10.1787/478ec2f5-en (дата звернення: 03.12.2025).
17. Real Decreto 571/2023 sobre inversiones exteriores. Boletín Oficial del Estado. 2023. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2023-15549 (дата звернення: 03.12.2025).
18. Real Decreto-ley 34/2020 de medidas urgentes de apoyo a la solvencia empresarial y al sector energético y en materia tributaria. Norton Rose Fulbright Publications. 2020. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2020-14368 (дата звернення: 03.12.2025).
19. Reglamento (UE) 2019/452 del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establece un marco para el control de las inversiones extranjeras directas en la Unión. 2019. URL: https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=DOUE-L-2019-80435 (дата звернення: 03.12.2025).
20. Roca Junyent. Investing in Spain 2024. Legal 500 Country Comparative Guide. Barcelona: Roca Junyent, 2024.
21. SpainCAP. Measures to transform SMEs and Startups. Madrid: SpainCAP, 2023. Р. 5-10 URL: https://www.spaincap.org/storage/documents/2024/06/IWqRtEhVN8v6jGS645Qr.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
22. UNCTAD. Marco de la política de inversión para el desarrollo sostenible. Geneva: UNCTAD, 2015. URL: https://unctad.org/system/files/official-document/diaepcb2015d5_es.pdf (дата звернення: 03.12.2025).
23. UNCTAD. World Investment Report 2024. Geneva: United Nations, 2024. Р. 185. URL: https://unctad.org/publication/world-investment-report-2024 (дата звернення: 03.12.2025).
1. Verkhovna Rada Ukrainy (2020, December 17). Zakon Ukrainy Pro derzhavnu pidtrymku investytsiinykh proiektiv iz znachnymy investytsiiamy v Ukraini № 1116-IX. [A law of Ukraine is “On state support of investment projects with significant investments in Ukraine”]. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1116-20 (accessed December 3, 2025).
2. Verkhovna Rada Ukrainy (1991, September 18). Zakon Ukrainy Pro investytsiinu diialnist No. 1560-XII. [A law of Ukraine is “On investment activity”]. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1560-12 (accessed December 3, 2025).
3. Verkhovna Rada Ukrainy (1996, March 19). Zakon Ukrainy Pro rezhym inozemnoho investuvannia.No. 93/96-VR. [A law of Ukraine is “On the regime of foreign investment”] Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/93/96-вр (accessed December 3, 2025).
4. Verkhovna Rada Ukrainy (2012, March 22). Zakon Ukrainy Pro rozvytok ta derzhavnu pidtrymku maloho i serednoho pidpryiemnytstva v Ukraini No. 4618-VI. [A law of Ukraine is “On development and state support of small and medium-sized entrepreneurship in Ukraine”]. Available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/4618-17 (accessed December 3, 2025).
5. Turetskov T. Ye. (2018) Sotsialno-ekonomichna ta investytsiina polityka derzhavy shchodo maloho ta serednoho biznesu v umovakh yevrointehratsii [Socio-economic and investment policy of the state regarding small and medium-sized businesses in the context of European Iintegration]. Aktualni pytannia publichnoho upravlinnia ta administruvannia v konteksti realizatsii administratyvnoi reformy: X Vseukr. nauk.-prakt. internet-konf., (Uman, June 19, 2018). Available at: http://repositsc.nuczu.edu.ua/bitstream/123456789/7898/1/%D0%9C%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B7%20%D0%A1.%D0%90._16.pdf#page=237 (accessed December 3, 2025).
6. Kornyliuk A. V. (2017) Finansuvannia maloho ta serednoho biznesu: tendentsii, mozhlyvosti, ryzyky [Financing of small and medium-sized businesses: trends, opportunities, risks]. Investytsii: praktyka ta dosvid. Seriia «Ekonomika», vol. 24, pp. 49-50. Available at: http://www.investplan.com.ua/pdf/24_2017/9.pdf (accessed December 3, 2025).
7. Borysenko O. I. (2025) Otsiniuvannia vplyvu mizhnarodnoho finansuvannia na rozvytok maloho ta serednoho biznesu v Ukraini [Assessment of the impact of international financing on the development of small and medium-sized businesses in Ukraine]: bakalavra : 051 Ekonomika / O. I. Borysenko ; nauk. ker. S. V. Naraievskyi ; KPI im. Ihoria Sikorskoho. Kyiv. Available at: https://ela.kpi.ua/server/api/core/bitstreams/6251e910-8d8d-49af-af25-102a9cd703d0/content (accessed December 3, 2025).
8. Kyrychenko V. O. (2024) Pravovyi zakhyst inozemnykh investytsii v umovakh zaprovadzhenykh sanktsii do krain-ahresoriv ta krain-sponsoriv teroryzmu [Legal protection of foreign investments under the sanctions imposed on aggressor states and state sponsors of terrorism]. Analitychno-porivnialne pravoznavstvo, vol. 3, pp. 144-148. Available at: https://app-journal.in.ua/wp-content/uploads/2024/06/25.pdf (accessed December 3, 2025).
9. Patskan V. V. (2024) Zakhyst prav inozemnykh investoriv pid chas dii voiennoho stanu v Ukraini [Protection of the rights of foreign investors during martial law in Ukraine]. Analitychno-porivnialne pravoznavstvo. Seriia: «Pravo», vol. 5, p. 322-326. Available at: http://journal-app.uzhnu.edu.ua/article/view/313021 (accessed December 3, 2025).
10. Skitetska L. (2024) Pravovyi rezhym inozemnykh investytsii v Ukraini [Legal regime of foreign investments in Ukraine]: mahisterska robota. Kyievo-Mohylianska akademiia. Kyiv. Available at: https://ekmair.ukma.edu.ua/bitstreams/d7692223-f86b-4c5f-9f23-10ac035000ff/download (accessed December 3, 2025).
11. Fesenko O. M. (2021) Administratyvno-pravovyi zakhyst investytsii v Ukraini [Administrative and legal protection of investments in Ukraine]: dysertatsiia kand. yuryd. nauk : 12.00.07. Kyiv. Available at: https://dduvs.edu.ua/wp-content/uploads/files/Structure/science/rada/new_d0872702/38_3/d.pdf (accessed December 3, 2025).
12. Agreement between Spain and Ukraine on the Reciprocal Promotion and Protection of Investments (1998). United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). Investment Policy Hub. Available at: https://investmentpolicy.unctad.org/international-investment-agreements/treaty-files/7677/download (accessed December 3, 2025).
13. European Commission. In-Depth Review 2024 – Spain. Institutional Paper No. 272. Brussels: European Commission, 2024, pp. 10-11. Available at: https://economy-finance.ec.europa.eu/document/download/b93bfdc1-176e-4f08-b649-d01f3dfedc46_en?filename=ip272_en_UPD.pdf (accessed December 3, 2025).
14. Ley 14/2013 de apoyo a los emprendedores y su internacionalización. Ministerio de Industria, Comercio y Turismo de España. 2013. URL: https://emigracion.xunta.gal/es/la-secretaria/normativa/ley-142013-apoyo-emprendedores-y-su-internacionalizacion (accessed December 3, 2025).
15. Ley 19/2003 sobre régimen jurídico de los movimientos de capitales y de las transacciones económicas con el exterior. Gobierno de España. 2003. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2003-13471 (accessed December 3, 2025).
16. Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). Spain Capital Market Review 2024, Paris: OECD, 2024, pp. 83-84. DOI: https://doi.org/10.1787/478ec2f5-en (accessed December 3, 2025).
17. Real Decreto 571/2023 sobre inversiones exteriores. Boletín Oficial del Estado. 2023. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2023-15549 (accessed December 3, 2025).
18. Real Decreto-ley 34/2020 de medidas urgentes de apoyo a la solvencia empresarial y al sector energético y en materia tributaria. Norton Rose Fulbright Publications. 2020. URL: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2020-14368 (accessed December 3, 2025).
19. Reglamento (UE) 2019/452 del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establece un marco para el control de las inversiones extranjeras directas en la Unión. 2019. URL: https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=DOUE-L-2019-80435 (accessed December 3, 2025).
20. Roca Junyent. Investing in Spain 2024. The Legal 500 Comparative Guide. Barcelona: Roca Junyent, 2024.
21. Spanish Venture Capital & Private Equity Association (SpainCAP). Measures for the Transformation of Small and Medium-Sized Enterprises and Startups. Madrid: SpainCAP, 2023, pp. 5-10. URL: https://www.spaincap.org/storage/documents/2024/06/IWqRtEhVN8v6jGS645Qr.pdf (accessed December 3, 2025).
22. UNCTAD. Marco de la política de inversión para el desarrollo sostenible. Geneva: UNCTAD, 2015. URL: https://unctad.org/system/files/official-document/diaepcb2015d5_es.pdf (accessed December 3, 2025).
23. United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). World Investment Report 2024. Geneva: United Nations, 2024, pp. 185. URL: https://unctad.org/publication/world-investment-report-2024 (accessed December 3, 2025).
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2026 Вікторія Харчук, Андріана Михайлович
Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International License.
